中山大學(xué)金融學(xué)考研試題_跨考網(wǎng)

　　中山大學(xué)

　　2005年金融學(xué)碩士研究生招生聯(lián)考“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題

　　一、名詞解釋(5分×6題，共30分)

　　1.無差異曲線

　　2.三元悖論

　　3.買斷式回購

　　4.盧卡斯批判

　　5.資產(chǎn)證券化

　　6.拋補(bǔ)的利率平價(jià)

　　二、不定項(xiàng)選擇題(每題有1個(gè)或多個(gè)答案，2分×10題，共20分)

　　1.在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，已知某廠商的產(chǎn)量是500，總收益是500，總成本是800，總不

　　變成本是200，邊際成本是1，按照利潤(rùn)最大化原則，它應(yīng)該：( )

　　A.增加產(chǎn)量 B.保持產(chǎn)量不變

　　C.減少產(chǎn)量 D.以上任一措施都可采取

　　2.某個(gè)持有大量分散化股票投資的養(yǎng)老基金預(yù)期股市長(zhǎng)期看好，但在未來的三個(gè)月內(nèi)將會(huì)下跌，根據(jù)這一預(yù)期，基金管理者可以采取的策略包括：( )

　　A.買入股指期貨 B.購買股指期貨的看漲期權(quán)

　　C.賣出股指期貨 D.購買股指期貨的看跌期權(quán)

　　3.以下關(guān)于匯率理論的正確看法有：( )

　　A.購買力平價(jià)理論把匯率的變化歸結(jié)于購買力的變化

　　B.利率平價(jià)理論側(cè)重研究因利率差異引起的資本流動(dòng)與匯率決定之間的關(guān)系

　　C.國(guó)際收支說是從國(guó)際收支角度分析匯率決定的理論

　　D.在資產(chǎn)市場(chǎng)說中，匯率超調(diào)被認(rèn)為是由商品市場(chǎng)價(jià)格粘性引起的

　　4.某企業(yè)持有一張半年后到期的匯票，面額為2000元，到銀行請(qǐng)求貼現(xiàn)，銀行確定該票據(jù)的貼現(xiàn)率為年利率5%，則企業(yè)獲得的貼現(xiàn)金額為：( )

　　A.2000元 B.1951元

　　C.1900元 D.1850元

　　5.以下觀點(diǎn)錯(cuò)誤的有：( )

　　A.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論是指現(xiàn)實(shí)世界中投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是中性的

　　B.利率期限結(jié)構(gòu)反映了特定時(shí)刻市場(chǎng)上不同到期時(shí)間的零息票債券到期收益率

　　C.弱式效率市場(chǎng)假說意味著股票未來價(jià)格與股票的歷史價(jià)格無關(guān)，技術(shù)分析無效

　　D.我國(guó)公司的融資偏好與公司財(cái)務(wù)理論中的融資偏好次序理論是相一致的

　　E.證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以用投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來衡量

　　6.在存在逆向選擇的保險(xiǎn)市場(chǎng)上，以下哪種情況最可能發(fā)生?( )

　　A.高風(fēng)險(xiǎn)的人將不愿意購買保險(xiǎn)

　　B.低風(fēng)險(xiǎn)的人將不愿意購買保險(xiǎn)

　　C.市場(chǎng)均衡將是帕雷托最優(yōu)的

　　D.低風(fēng)險(xiǎn)的人在均衡中將購買過多的保險(xiǎn)

　　7.貨幣供給增加使LM曲線右移，若要均衡收入變動(dòng)接近于LM曲線的移動(dòng)量，則必須：( )

　　A.LM曲線陡峭，IS曲線也陡峭

　　B.LM曲線和IS曲線都平坦

　　C.LM曲線陡峭，而IS曲線平坦

　　D.LM曲線平坦，而IS曲線陡峭

　　8.自然失業(yè)率：( )

　　A.恒為零

　　B.依賴于價(jià)格水平

　　C.是經(jīng)濟(jì)處于潛在產(chǎn)出水平時(shí)的失業(yè)

　　D.是沒有摩擦性失業(yè)時(shí)的失業(yè)率

　　9.下列導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加的行為有：( )

　　A.降低再貼現(xiàn)率 B.提高發(fā)行存款準(zhǔn)備金

　　C.政府增稅 D.央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行正回購

　　10.以下關(guān)于證券市場(chǎng)線的說法正確的是：( )

　　A.證券市場(chǎng)線上的任意一點(diǎn)都是有效證券組合，其它組合和證券則落在證券市場(chǎng)線的下方

　　B.證券市場(chǎng)線描述的是某種特定證券和市場(chǎng)組合的協(xié)方差與該證券期望收益率之間的均衡關(guān)系

　　C證券市場(chǎng)線反映的是有效組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的關(guān)系

　　D.證券市場(chǎng)線是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一種表現(xiàn)形式

　　三、簡(jiǎn)述題(8分×3題，共24分)

　　1.簡(jiǎn)述微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中一般均衡狀態(tài)的含義和基本性質(zhì)。

　　2.2003年底，中國(guó)人民銀行決定為香港銀行試行辦理個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)提供清算安排，香港銀行可以提供的個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)的范圍包括：人民幣存款、兌換、匯款和銀行卡業(yè)務(wù)。你認(rèn)為這是否意味著香港已經(jīng)成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的人民幣離岸金融市場(chǎng)?

　　3.簡(jiǎn)述無套利定價(jià)思想，并舉出一個(gè)例子來說明無套利定價(jià)思想在金融學(xué)中的典型運(yùn)用。

　　四、計(jì)算題(8分×3題，共24分)

　　1.若一國(guó)糧食市場(chǎng)的需求函數(shù)為 ，供給函數(shù)為 。為支持糧食生產(chǎn)，政府決定對(duì)糧食進(jìn)行每千克0.5元的從量補(bǔ)貼。產(chǎn)量單位為億噸，價(jià)格單位為元/千克。試問：

　　(1)實(shí)施補(bǔ)貼后，糧食的均衡價(jià)格和均衡產(chǎn)量分別是多少?

　　(2)每千克0.5元的補(bǔ)貼在生產(chǎn)者和消費(fèi)者之間是如何分配的?

　　(3)補(bǔ)貼后的財(cái)政支出增加額是多少?

　　2.假設(shè)目前市場(chǎng)上的利率期限結(jié)構(gòu)是平坦的，市場(chǎng)年利率均為10%(一年計(jì)一次復(fù)利)，一個(gè)債券基金經(jīng)理面臨著市場(chǎng)上的兩種債券：債券A面值1000元，息票率為8%，一年付一次利息;債券B面值1000元，息票率為10%，一年付一次利息。這兩個(gè)債券都是三年后到期，到期時(shí)一次性償還本金，但是該經(jīng)理只打算進(jìn)行一年期的投資，并且該經(jīng)理預(yù)期一年后市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)將近乎平行地下降，而市場(chǎng)普遍認(rèn)為一年后市場(chǎng)利率基本不變。不考慮其他因素，請(qǐng)問對(duì)于該經(jīng)理而言，哪種債券是較好的選擇?

　　3.假設(shè)紐約市場(chǎng)上美元年利率為8%，倫敦市場(chǎng)上英鎊的年利率為6%，即期匯率為￡1=$1.6025—1.6035，3個(gè)月匯水為30—50點(diǎn)，求：

　　(1)3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

　　(2)若你有10萬英鎊，應(yīng)在哪個(gè)市場(chǎng)上投資?投資獲利情形如何?試說明投資過程。

　　五、論述題(前2題每題16分，后1題20分，共52分)

　　1.試述經(jīng)濟(jì)周期理論中的乘數(shù)——加速數(shù)原理及其政策含義，并對(duì)其加以評(píng)論。你認(rèn)為我國(guó)20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)的主要原因是什么?

　　2.商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有哪些?試從巴塞爾協(xié)議的發(fā)展闡述風(fēng)險(xiǎn)管理思想的主要演化軌跡。

　　3.請(qǐng)運(yùn)用米德沖突的原理分析我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，你認(rèn)為央行應(yīng)該采取怎樣的政策組合?同時(shí)相應(yīng)分析我國(guó)已經(jīng)采取的一些政策舉措。