2018考研專碩金融碩士復(fù)習知識點：通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)

　　考研備考是一個漫長的過程，各科目的復(fù)習基礎(chǔ)知識的掌握非常重要，這對我們后期扎實的復(fù)習突破很有必要。為了小伙伴們掌握書本上的基本概念，跨考考研小編幫助大家整理了關(guān)于2018考研專碩金融碩士考研備考的基本知識點，還希望各位考生將基本知識點牢記于心，掌握基本概念。

　　對于通貨膨脹和經(jīng)濟增長的關(guān)系分成三種，即促進論、促退論和中性論。

　　1、促進論

　　1)凱恩斯的“半通貨膨脹” 論。凱恩斯認為貨幣數(shù)量增加, 在實現(xiàn)充分就業(yè)前后, 所產(chǎn)生的效果不同。在經(jīng)濟達到充分就業(yè)之前, 貨幣量增加可以帶動 有效需求增加。也即, 在充分就業(yè)之前, 增加貨幣既可提高單位成本, 又可增加產(chǎn)量。這是由于兩方面的原因: 第一, 由于存在閑置的勞動力, 工人被迫接受低于一般物價上漲速度的貨幣工資, 因此單位成本的增加小于有效需求的增加幅度。第二, 由于有剩余的生產(chǎn)資源, 增加有效需求帶動產(chǎn)量???供給的增加, 此時貨幣數(shù)量增加不具有十足的通貨膨脹性, 而是一方面增加就業(yè)和產(chǎn)量, 另一方面也使物價上漲。這種情況被凱恩斯稱之為半通貨膨脹。當經(jīng)濟實現(xiàn)充分就業(yè)之后, 增加貨幣量就產(chǎn)生了顯著的通貨膨脹效應(yīng)。由于各種生產(chǎn)資源均無剩余, 貨幣量增加引起有效需求增加, 但就業(yè)量和產(chǎn)量就不再增加, 增加的只是邊際成本中各生產(chǎn)要素的報酬, 即單位成本, 此時的通貨膨脹才是真正的通貨膨脹。由于在凱恩斯的理論中, 充分就業(yè)是一種例外, 非充分就業(yè)才是常態(tài), 因此, 增加貨幣數(shù)量只會出現(xiàn)利多弊少的通貨膨脹。

　　2)新古典學派的促進論。這一學派認為, 通貨膨脹通過強制儲蓄, 擴大投資來實現(xiàn)增加就業(yè)和促進經(jīng)濟增長, 當政府財政入不敷出時, 常常借助于財政透支解決收入來源。如果政府將膨脹性的收入用于實際投資, 就會增加資本形成, 而只要私人投資不降低或降低數(shù)額不小于政府新增數(shù)額, 就能提高社會總投資并促進經(jīng)濟增長。當人們對通貨膨脹的預(yù)期調(diào)整比較緩慢, 從而名義工資的變動滯后于價格變動時, 收入就會發(fā)生轉(zhuǎn)移, 轉(zhuǎn)移的方向從工人轉(zhuǎn)向雇主階層, 而后者的儲蓄率高, 因而增加一國的總儲蓄。由于通貨膨脹提高了盈利率, 因而私人投資也會增大, 這樣政府與私人的投資都增加, 無疑有利于經(jīng)濟增長。

　　3)收入在政府與私人部門的再分配與通貨膨脹促進論。在經(jīng)濟增長過程中, 政府扮演著非常重要的角色。政府要建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施、扶植新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。政府的上述行為都依賴于政府的投資, 而政府籌資主要包括政府本身的儲蓄, 舉借內(nèi)債和外債。從 20 世紀 60 年代, 通過貨幣擴張或通貨膨脹政策來籌資建設(shè)變得越來越重要。在貨幣擴張中, 正常發(fā)行的貨幣量的一部分直接轉(zhuǎn)化為財政收入。從長期看, 政府儲蓄傾向高于私人部門平均的儲蓄傾向。因此, 通貨膨脹時, 政府占收入的比率增加, 社會的儲蓄率提高, 有利于經(jīng)濟增長。這種有利影響主要表現(xiàn)在: 首先, 降低資本?產(chǎn)出系數(shù)。由于政府在進行投資決策時可以更多考慮宏觀經(jīng)濟平衡的需要, 而宏觀經(jīng)濟平衡能使生產(chǎn)能力得到更大限度的發(fā)揮。其次, 改變投資結(jié)構(gòu)。在經(jīng)濟發(fā)展時期, 會出現(xiàn)許多新興的產(chǎn)業(yè)部門, 這些部門是經(jīng)濟起飛的基礎(chǔ)。但由于其新興的性質(zhì), 向這些部門的投資往往周期長、風險大, 而且原始的投資數(shù)額也非常大。如果投資都依賴于私人部門, 則新興產(chǎn)業(yè)將是投資的空白。在這方面, 只有政府才能平衡投資結(jié)構(gòu)。政府通過貨幣擴張政策進行投資的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是基礎(chǔ)設(shè)施和重工業(yè), 只有這樣, 才能維持經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展。最后, 促進對外貿(mào)易發(fā)展。在開放經(jīng)濟中為使投資超過計劃儲蓄, 除國內(nèi)實行溫和的通貨膨脹外, 還可以采取擴大進口吸收國內(nèi)儲蓄的辦法。但發(fā)展中國家往往缺少外匯, 要保持較高的進口率, 就要想辦法通過各種途徑彌補國際收支逆差。從國際金融關(guān)系上看彌補逆差的資金可以來自國際金融市場和國際金融機構(gòu)的借款, 也可以來自外國私人資本的流入, 除此之外, 還有一種無形的外匯收入渠道, 即實行本幣貶值政策。本幣貶值可以促進出口, 限制進口, 從而彌補前一時期進口擴張的外匯缺口。國內(nèi)通脹政策制造了這樣一個外貿(mào)的循環(huán), 其結(jié)果是既提高了國內(nèi)儲蓄總水平, 又促進了對外貿(mào)易的發(fā)展。

　　促進論認為, 通貨膨脹是政府的一項政策, 政府可以獲得直接利益, 獲利大小完全取決于政府調(diào)控經(jīng)濟水平的高低。政府應(yīng)努力提高自己的管理技能, 最大限度地發(fā)揮通貨膨脹的積極作用, 并把它帶來的經(jīng)濟利益轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟增長的動力。

　　2. 促退論

　　1) 通貨膨脹降低儲蓄。通貨膨脹意味著貨幣購買力下降, 減少了人們的實際可支配收入, 從而削弱了人們的儲蓄能力, 造成本幣貶值和儲蓄的實際收益下降, 使人們對儲蓄和未來收益產(chǎn)生悲觀預(yù)期, 為避免將來物價上漲所造成的經(jīng)濟損失, 人們的儲蓄意愿降低, 即期消費增加, 致使人們的儲蓄率下降。

　　2) 通貨膨脹降低投資。首先, 在通貨膨脹的環(huán)境下, 從事生產(chǎn)和投資的風險較大, 而相比之下, 進行投機卻有利可圖。這說明, 在通貨膨脹的環(huán)境中,長期生產(chǎn)資本向短期生產(chǎn)資本轉(zhuǎn)化, 短期生產(chǎn)資本向投機資本轉(zhuǎn)化。生產(chǎn)資本的減少對一個國家的長期發(fā)展是不利的。同時, 短期資本, 特別是投機資本增加會使各種財產(chǎn)價格上升, 土地、房屋等所有者可以坐享其成。其次, 投資者是根據(jù)投資收益預(yù)期而從事投資的, 在通貨膨脹環(huán)境中, 各行業(yè)價格上漲的速度有差異, 市場價格機制遭到嚴重的破壞。由于市場價格機制失去了所有的調(diào)節(jié)功能, 投資者也無法判斷價格上漲的結(jié)構(gòu), 做出盲目的投資或錯誤的投資決策, 不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資源的合理配置, 使經(jīng)濟效率大大下降。

　　3) 通貨膨脹造成外貿(mào)逆差。本國通貨膨脹率長期高于他國, 會產(chǎn)生兩種影響: 一是使本國產(chǎn)品相對于外國產(chǎn)品的價格上升。從而不利于本國的出口, 并刺激了進口的增加。二是使國內(nèi)儲蓄轉(zhuǎn)移到國外, 勢必導致本國國際收支出現(xiàn)逆差, 并使黃金和外匯外流, 給本國經(jīng)濟增長帶來壓力。

　　4) 惡性通貨膨脹會危及社會經(jīng)濟制度的穩(wěn)定。當發(fā)生惡性通貨膨脹時,價格飛漲,已經(jīng)不能再反映商品供給和需求的均衡, 信用關(guān)系也會產(chǎn)生危機。這樣就會危及社會經(jīng)濟制度的穩(wěn)定,甚至令其崩潰。

　　5)通貨膨脹持續(xù)一段時間后，在公眾輿論壓力下，政府可能采取全面價格管制，從而削弱了經(jīng)濟的活力。

　　3.中性論

　　中性論者認為，出現(xiàn)通貨膨脹時，社會公眾通過各種信息作出對未來的預(yù)期。根據(jù)這種預(yù)期，他們就會對物價上漲做出合理的行為調(diào)整。這種行為調(diào)整將會使通貨膨脹的各種影響均被相互抵消掉。因此，通貨膨脹無正效應(yīng)，也無負效應(yīng)，其效應(yīng)是中性的，持這種觀點的人們，對于通貨膨脹的態(tài)度也是中性的。

　　第二階段的菲利普斯曲線，即一條垂直的長期菲利普斯曲線是支持中性論觀點，此外，芝加哥大學的盧卡斯(R.E.Lucas)等則提出理性預(yù)期的概念，這比弗里德曼的適應(yīng)性預(yù)期菲利普斯曲線更強調(diào)了通貨膨脹政策的無效性，是支持中性論的又一理論基礎(chǔ)。