2016考研金融碩士知識(shí)點(diǎn)：融資

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2016金融碩士考研基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)：融資

一、 直接融資和間接融資的含義

直接融資是指沒有金融機(jī)構(gòu)作為中介的、以股票、債券為主要金融工具融通資金的方式。需要融入資金的單位與融出資金單位雙方通過直接協(xié)議后進(jìn)行貨幣資金的轉(zhuǎn)移。相反，間接融資指暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。

二、直接融資和間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)

直接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：①資金供求雙方直接聯(lián)系，可以根據(jù)各自融資的條件，例如借款期限、數(shù)量和利率水平等方面的要求，實(shí)現(xiàn)資金的融通。②由于資金供求雙方直接形成債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，債務(wù)人面對(duì)直接債權(quán)人的監(jiān)督，在經(jīng)營上會(huì)有較大的壓力，從而促進(jìn)資金使用效益的提高。③通過發(fā)行長期債券和發(fā)行股票，有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長期使用的投資資金;由此籌集的資金具有可以長期使用的特點(diǎn)。在存在較發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)條件下，短期性資金也進(jìn)入市場(chǎng)參與交易，支持這類長期融資的發(fā)展。

直接融資也有其局限性，主要表現(xiàn)在：①直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到限制比間接融資為多。②對(duì)資金供給者來說，由于缺乏中介的緩沖，直接融資風(fēng)險(xiǎn)比間接融資要大。

間接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：①在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。②降低融資成本。金融機(jī)構(gòu)具有了解和掌握借款者有關(guān)信息的專長，而不需要每個(gè)資金盈余者自己去搜集資金赤字者的有關(guān)信息，因而降低了整個(gè)社會(huì)的融資成本。間接融資的局限性，主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。

三、我國金融市場(chǎng)直接融資和間接融資的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著金融改革的不斷深入，我國的金融市場(chǎng)有了長足的發(fā)展，直接融資也有了大幅增加，但是直接融資與間接融資發(fā)展仍存在較大的不平衡，直接融資比例偏低，使金融風(fēng)險(xiǎn)過度集中于銀行，不利于經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定;此外債券市場(chǎng)發(fā)展落后于股票市場(chǎng)，企業(yè)(公司)債券發(fā)展更加滯后。

四、我國未來資本市場(chǎng)發(fā)展方向

進(jìn)一步完善多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)，加快金融市場(chǎng)發(fā)展。多層有序、結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)行安全的金融市場(chǎng)體系是金融市場(chǎng)快速健康發(fā)展的有力保障。我國金融市場(chǎng)體系建設(shè)要以推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和制度建設(shè)為抓手，以增強(qiáng)市場(chǎng)功能為著力點(diǎn)。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，特別是公司債券市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重。

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