跨考教?/a>专业译֟试Q一Q参考答?/p>
考试U目Q金融联?
一、选择?/p>
1QB 2QD 3QB 4QB 5QD 6QA 7QD 8QA 9QB 10QC
11QA 12QA 13QA 14QC 15QB 16QB 17QC 18QB 19QB 20QB
21QB 22Q?D 23Q?D 24QA 25QC 26QD 27QC 28QC 29QC 30QB
二、计题
1. h变化L?0单位Q替代效?单位Q收入效?6单位
[解析] 变化前Q1=0.02×6500-2×20=90 变化后Q2=0.02×6500-2×40=50 90-50=40 L应减?0单位Qh(hun)格变化后购买相同数量其他产品和A需要收入：(x)M=6500+90×(40-20)=8300 , 而消费者因Ah上涨?x)减对A的消费Q=0.02×8300-2×40=86 所以替代效应ؓ(f)Q减（90-86Q?4单位 收入效应为：(x)减少Q?0-4Q?36单位
2. (1) p=5
[解析] P=AVCmin 求出AVC的最值即?/p>
(2)P=0.3Q2 -4Q+15
[解析]均衡ӞP=MR=AR=SMC=0.3Q2-4Q+15
3. (1) IS: Y=1250-30 r LM: Y=750+20r
[解析]由Y=C+I可知IS曲线为：(x)Y=100+0.8Y+150-6r
p币供l和货币需求相{得LM曲线Q?.2Y-4r=150
Q?Q当商品市场和货币市场同时均衡时QIS和LM怺于一点：(x)Y=1250-30 r Y=750+20r
可得r=0.1 Y=950
4. 能够获利
[解析]首先Q通过交叉汇率法比较汇率差异。通过伦敦和苏黎世两地的汇率，可以套算出美元与瑞士法郎的汇率，即USD1=CHF1.3124?.3136Q它昄高于U约市场的汇率。也是_(d)元在u敦和苏黎世两地要高于U约市场的汇率，所以交易商套汇能获得利润?
其次Q进行套汇?
W一步，在u敦市场将元卖出Q换?00万元÷1.6887Q?92171.5英镑Q?
W二步，在苏黎世市场英镑卖出，换得592171.5×2.2164Q?312488.9瑞士法郎Q?
W三步，在纽U市场将瑞士法郎卖出Q收?312488.9÷1.2561Q?044892元?
昄Q交易商获得毛利润ؓ(f)1044892Q?000000Q?4892元?/p>
5. (1) 8.16% 20.97
[解析]债券实际q利率ؓ(f)Q?债券全部利息的现gؓ(f)Q?
(2)值得购买
[解析]2009q??日债券市|(x) 大于市h(hun)85
6. 15% 19.6%
[解析] 18%×0.7+8%×0.3=15% 28%×0.7=19.6%
三、论q题
1.{：(x) (1) J曲线效应的含义。当一国货币贬值时Q最初会(x)使其贸易收支状况q一步恶化而不是改善，只有l过一D|间以后N易收支状늚恶化才会(x)得到控制q开始好转，最l贸易收支状况得到改善。这个调整时间一般需要半q到一q_(d)整个q程用曲U描q出来，呈字母J型。这U货币贬值对贸易收支的时滞效应，被称为J曲线效应?
(2)J曲线效应的过E。本币贬值ƈ对N易收支生媄(jing)响的时滞q程可分Z个阶D：(x)①货币合同阶Dc(din)由于进出口合同都是事先{订好的Q进出口商品的h(hun)格和数量不会(x)因贬D发生变化，如果q口合同以外币定|出口合同以本币定|本币贬值必定会(x)恶化该国的N易收支。②传导阶段。由于认识滞后、决{滞后、订货滞后、替代滞后、生产滞后，D短期内进出口量不变，即便可能发生变化Q其变化q度也远q小于h(hun)格变化的q度Q从而一国N易收支状冉|化。③数量调整阶段。进出口数量不仅能够变动Q而且其变动的q度逐渐增大q超qh(hun)格变化的q度Q此Ӟ本币贬值对改善一国N易收支的效应开始得到发挥，贸易差额从逆差向qq最l实现N易收支的差?
2.{：(x)Q?Q冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时Q通过其他货币政策工具(主要是在国债市Z的公开市场业务)来抵消前者对货币供应量的影响Q从而货币供应量维持不变的外汇市场q预行ؓ(f)。ؓ(f)抉|外汇市场交易对货币供应量的媄(jing)响而采用的政策措施被称为冲销措施?
Q?Q政府干预外汇市场的目的主要包括Q①防止汇率在短期内q分波动。②避免汇率水^在中长期内失调。③q行政策搭配的需要。④其他目的。如货币当局为维持低汇率刺激本国出口Q货币当局可能q入外汇市场Zؓ(f)地造成本币低估Q再如，货币当局可能在外汇市Z买卖不同品种的外汇，以调整其持有的外汇储备的l构?
3. {：(x)Q?Q吸收论的基本思想。吸收论产生?0世纪50q代初，其基本思想是：(x)国际收支盈余是吸收相对于收入不的表玎ͼ而国际收支赤字则是吸收相对于收入q大的结果，即一国国际收支状冉|l都是要通过改变收入或吸收来调节。吸收论h强烈的政{含义，它认为国际收支调节属于政{调节，dq用宏观需求管理政{，包括汇率调整Q或者增加收入，或者减支出，或者兼?qing)两者，以改善国际收支状c(din)?
Q?Q本币贬值对国际收支的媄(jing)?。吸收可分ؓ(f)两部分，一部分发性吸Ӟ另一部分L吸Ӟ即AQαY D,际吸收們。ؓ(f)分析贬值对国际收支的媄(jing)响，可推导出公式Q△BQ?1Q?△YQ△DQ其中B是进出口差额Q△D表示吸收的增量?
W一Q贬值对收入和通过收入产生的媄(jing)响：(x)(1Q?△Y
1Q闲|资源效应。如果贬值的国家存在未得到充分利用的资源，贬值就?x)通过出口增加、进口减带来?Q)的多倍增加。只要吸收們于1Q则收入增加?x)贸易收支改善Q改善的E度?1Q?△Q?
2QN易条件效应。一国货币贬值通常造成贸易条g恶化Q实际收入下降。设实际收入因N易条件恶化而减的数量为tQN易差额在贬g初由于进出口数量不变也随之以同样的程?t)恶化。过后，吸收?x)随着实际收入下降而减αt数量Q其中部分通过q口的直接下降，部分通过资源从非贸易品部门{Ud贸易品部门，而贸易差额改善的幅度。综合来看，贬值通过贸易条g恶化对N易差额的影响?1Q?t。显?dng)只有Q?QN易条件效应才?x)国际收支改善?
闲置资源效应与N易条件效应具有相互抵冲的作用。因而贬值对(1Q?△Y的实际效果是模糊的，取决于两个效应的大小Ҏ(gu)?
W二Q贬值对吸收的直接媄(jing)响：(x)△D
1Q现金余额效应。这是最重要的直接贬值效应。贬g(x)Dq口品和本国生的N易品的h(hun)g升，在货币供应量不变的情况下Q将使h们以货币形式持有的胦(ch)富，即现金余额的实际价g降。这P公众Z实际现金余额恢复到愿意持有的水qI一斚w?x)减商品和力_开支，卛_吸Ӟ另一斚w?x)变卖手中的债券Q售出债券引v债券h的下降，而利率上升Q再度减吸收?
2Q收入再分配效应。贬值引L(fng)h上升带来收入的再分配。由于各收入层次的边际吸收們不同Q这׃(x)影响吸收。一般来_(d)物h(hun)上涨所造成的收入再分配Q有利于利润收入者，不利于固定收入者。因固定收入者的收入水^通常较低Q支出們较利润收入者ؓ(f)高，故收入再分配的结果整个C会(x)的吸收总额减少Q贸易收支获得改善。虽焉收入阶层的消费們低于低收入阶层，收入再分配因此会(x)减少消费支出总额Q但如果高收入阶层将其利润所得用来增加投资，则整个社?x)的吸收总额也不一定减?
3Q货币觉效应。假定货币收入与h同比例上升，即实际收入没有变化Q但如果Z有货币觉，只注意h(hun)格的上升Q因而减消贏V增加储蓄，一国的吸收总额׃(x)随之减少?
4Q其他三U直接效应。这些效应对贸易收支的变动可能有利，也可能不利。①预期h进一步上升，Z׃(x)提前购买商品和劳务。②q口资本品的h上升Ş成对投资开支的抑制。③本国商品的本币h(hun)g升对消费开支也?x)生抑制作用?
